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长假后国内玉米有望迎来上涨

长假后国内玉米有望迎来上涨

节日期间CBOT玉米大幅上涨，主要原因是受库存减少及基金炒水管接头作的影响。在节前，国内玉米期数听说明货价格已经出现了小幅反弹走热泵势，但力度不强，那么节后国内玉米将面临什么样的走势呢？笔者认为，受外盘上涨提振，国内受供应压力的影响将减弱，节后玉米可望迎来上涨时机。

基本面上，目前国内面临新玉米上市压力，但还不能判定当前供应压力占主导低位。主要原因是，部分南方产区新玉米少量上市，而东北产区由于收获刚刚开始，集中上市还需较长时间，因此，当前新玉米实际供应能力有限，现实的供应压力还不能得以体现。从长期的供求形势上来看，今年国内玉米供需处于一个相对平衡的状况。国家粮油信息中心9月份数据预测，2006年玉米产量1.41亿吨，玉米消费总量预计在1.36亿吨，供求相差并不大。并且消费还有继续扩大的可能，因此长期的基本面上并不利空。此外，当前国内玉米现货价格坚挺，北方地区内销玉米数量明显减少，短期内坚挺价格可望保持。而对于新玉米，不但要面临着上市时间的限制，同时农民的惜售心理也可能在新粮上市初期得以体现，综合各方面因素，今年新玉米收购价格很可能高企，玉米在新粮大量上市之前，不大可能出现大幅回落。从需求上来看，近期国内养殖业恢复速度较快，消费旺季的来临拉动了禽畜蛋等价格的上涨，但养殖业整体补栏情况不容乐观，饲料行业恢在输出能量的同时将在输出线上产生较强的电磁辐射干扰复情况仍需改善。节后国内依然处于需求旺季，饲料行业补库活动也将逐步展开。

在饲料业需求状态较好的同时，值得注意的是未来玉米工业消费量也将大幅提升。就燃料乙醇来说，对玉米需求的增长逐年增加。国家发改委曾表示，到2010年我国汽油市场的规模预计将达到6650万吨，其中，燃料乙醇所占的市场份额将会达到5％，这意味着届时我国燃料乙醇的年产量将超过330万吨。而目前国内的年产量在100万吨左右，因此有很大的发展空间。同时，新年度玉米出口可能也将恢复，届时国内老粮枯竭而新粮尚未集中上市，局部供应可能面临偏紧的局面，有利价格提升。

由此看来，当前玉米基本面总体上较为再将集油器卸下稳定，长期略微偏多。由于供需平衡，当前的季节性供应压力还将产生一定影响，不过需求的拉动仍将对当前价格走势形成提振。

综合分析，节后乃至长期国内玉米总体形势看好，但季节性的上市压力可能会抑制价格的提升空间。短期情况看，外盘玉米的走强给国内玉米走势带来支撑，反弹走势将延续，不过当锻钢闸阀前CBOT玉米已经超买，可能出现技术性的回调，因此中长期国内玉米仍有出现振荡局面的可能。